Этот автомобиль появился одновременно с моделью BMW 507 в 1955 году на Франкфуртском автосалоне, и носил название BMW 503. Рассчитанный на четырех пассажиров, он получился довольно большим. И с мая 1956 по март 1960 года выпускался в двух модификациях: купе (было построено 273 авто) и кабриолет (139 автомобилей). Оснащен BMW 503 был двигателем V8 мощностью 140 л.с., и развивал максимальную скорость в 190 км/ч.